作为覆盖面最广的养老保险制度，基本养老保险基金以部分委托的方式实现保值增值，委托投资业绩较好。具体而言，其投资结构分为地方留存（77%）和委托投资（23%）两部分。地方留存资金主要通过银行存款及国债投资获取稳定收益，年均收益率保持在2%-3%之间，与短期国债收益率基本持平。委托投资部分自2012年试点以来逐步扩大，由全国社会保障基金理事会负责运营，投资范围涵盖股票、债券、基金等多元化资产，年均收益率达5.00%，显著高于2.88%的保底利率，为养老金保值增值提供了重要助力。值得注意的是，2023年起，由部分超额收益计提形成的风险基金开始独立运营，主要用于弥补委托投资收益缺口。这一机制的引入，进一步强化了基本养老保险基金的风险防控能力。

　　全国社会保障基金作为国家养老战略储备基金，投资业绩优秀。截至2023年，社保基金累计财政净拨入1.14万亿元，而通过市场化投资实现的累计收益高达1.68万亿元，年化收益率达7.36%，长期表现优异。在投资策略上，社保基金以境内市场为主（88.5%），境外投资（11.5%）主要用于分散风险，且未达到20%的政策上限。投资模式上，社保基金委托投资占比近70%，涵盖境内外股票、债券、衍生品等多元资产；其余30%左右为直接投资，投资范围与委托投资存在差异。通过直接投资与委托投资相结合的模式，社保基金既保障了资金安全，又通过专业化管理获得了超额收益，实现了养老金战略储备的保值增值。